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图为月度解禁市值PPI数据回落 企业盈利受拖累市场短期重回谨慎的另一个重要原因PPI数据继续回落，企业盈利短期难见拐点。12月9日，国家统计局公布了通胀数据，CPI同比涨幅2.2%，前值为2.5%，较前值回落了0.3个百分点；环比增长0.2%，前值为0.7%。PPI方面，11月当月同比3.3%，前值为3.6%，回落0.3个百分点；环比0.4%，前值为0.6%，环比回落0.2个百分点。CPI回落的原因主要是食品价格回落，说明当前通胀压力不大。PPI与企业盈利正相关，实证分析表明，PPI回落A股的企业盈利通常也会回落。本次PPI回落的主要原因是生产资料中的原材料、加工工业回落幅度较大，分别较前值回落0.6和0.4个百分点。11月黑色、煤炭、原油、化工各类中上游行业产品价格有较大幅度下滑。之前得益于供给侧改革，这些中上游行业的盈利大幅度改善，现在供给侧改革的节奏有所放缓，未来的供给侧改革更会强调全要素的效率，所以原材料价格预计还会回落。

实际上，单一的专利数量并不足以说明一家公司的技术实力。从专利含金量来说，发明专利越多的公司其技术实力越强，反之则越弱。从公司成立时间和公司年均申请专利数量来看，年均申请专利获批越多的公司其技术实力越强。比如华为，2018年一年就申请了5405件国际专利。

“自去年底资管新规意见稿发布以来，保本理财产品及3个月内短期理财产品占比下降幅度较大，不过近一个月趋势有所放缓，理财产品的平均期限也结束了持续上升的势头。”融360分析认为，今年整体投资理财环境欠佳，投资者的风格偏于保守，与此同时，保本理财产品却在逐渐减少，这类产品成为保守型投资者热捧的产品。

以历史烛照未来，从长期洞悉短期。虽然经济周期难以消除，但是周期特征犹可塑造。七十年漫漫征程之中，中国经济延续着发展的两条主脉络。一方面，动中有进。增长型周期取代古典型周期成为主流，长趋势增长贯穿于短周期波动之中，已实现延绵数十载的“增长奇迹”。另一方面，动中有变。周期波动从“大起大落”转为“缓起缓落”，本质上是增长动力、发展模式和内外关系的革故鼎新。

以房地产投资额最大的广东为例，杨红旭告诉记者，在2016年开始的这一轮楼市上行周期，在除深圳以外的广东城市到来得相对较晚，大概从2017年到2018年开始，这些地区的销售开始上行，于是2017年开始房企在这一区域的佛山、东莞等地拿地热情很高，后续形成的投资也从2018年开始显现在房地产投资的增速上。但从2018年下半年开始，广东房地产市场整体降温。此前高价拿地的企业，目前开发和投资热情降低。

美国全国汽车经销商协会主席彼得·韦尔奇表示，对进口汽车加征25%关税将会伤害美国汽车制造商、交易商和消费者，尤其对消费者打击最大。美国汽车研究中心的一项研究显示，加征25%关税将导致新车在美国市场单价上涨980美元至4400美元。美国商务部长罗斯当天在听证会上表示，现在讨论上述调查会否导致美国对进口汽车加征关税还为时尚早。